Finanse przedsiębiorstw. Od teorii do praktyki

Problematyka podjęta w podręczniku jest ważna i aktualna ze względu na tendencje rozwojowe przedsiębiorczości w Polsce i potrzebę dostarczenia praktycznej wiedzy w zakresie zarządzania finansami przedsiębiorstw niezbędnej do podejmowania decyzji biznesowych. […] Podręcznik cechuje aktualność poruszanej problematyki, interdyscyplinarność, swoboda łączenia treści z pogranicza rachunkowości zarządczej, podatków, przedsiębiorczości i analizy ekonomiczno-finansowej, a nawet matematyki finansowej i ubezpieczeń, z głównym tematem finansów przedsiębiorstw. […] Wyróżnia się on formą podania z pozoru zaawansowanej wiedzy w bardzo przystępny, klarowny, usystematyzowany, schematyczny i zwięzły sposób. Docenić należy również dbałość o aktualność i przydatność analizowanych przykładów liczbowych i przywoływanie realnych informacji, np. treści raportów bieżących spółek publicznych. Zastosowany zabieg pozwala Autorowi na wprowadzenie Czytelnika w realne sytuacje, mocno osadzone w praktyce gospodarczej. […] Podręcznik nie tylko systematyzuje i poszerza wiedzę z zakresu będącego przedmiotem studiowania w sposób niezwykle atrakcyjny pod względem graficznym i koncepcyjnym, lecz również stanowi przewodnik w praktycznym zarządzaniu finansami przedsiębiorstwa i kompendium wiedzy doradcy biznesowego, menedżera, a nawet dyrektora finansowego i głównego księgowego. (Z recenzji wydawniczej dr hab. Anny Białek-Jaworskiej)

Spis treści

Wstęp Część 1. Przedsiębiorstwo i jego cele Rozdział 1. Przedsiębiorstwo i cele jego działalności Wprowadzenie 1.1. Pojęcie i rodzaje przedsiębiorstw w Polsce 1.2. Jak założyć w Polsce jednoosobową działalność gospodarczą? 1.3. Wybór formy opodatkowania przez przedsiębiorcę 1.4. Cele przedsiębiorstwa Część 2. Wartość pieniądza w czasie i techniki analizy efektywności projektów inwestycyjnych Rozdział 2. Wartość pieniądza w czasie Wprowadzenie 2.1. Koncepcja wartości obecnej i wartości przyszłej 2.2. Kapitalizacja i siła procentu składanego 2.3. Kapitalizacja ciągła 2.4. Nominalna i efektywna stopa procentowa 2.5. Wartość obecna i wartość przyszła strumieni pieniężnych 2.6. Wartość obecna i wartość przyszła rent 2.7. Wartość obecna i wartość przyszła rent wieczystych 2.8. Wartość pieniądza w czasie – zastosowanie w praktyce Rozdział 3. Wycena akcji i obligacji Wprowadzenie 3.1. Pojęcie akcji i obligacji 3.2. Ogólny wzór na wycenę papieru wartościowego 3.3. Akcje i ich wycena 3.4. Wycena obligacji 3.5. Wycena akcji i obligacji – zastosowanie w praktyce inwestycyjnej Rozdział 4. Podstawowe techniki oceny opłacalności projektów inwestycyjnych Wprowadzenie 4.1. Okres zwrotu 4.2. Zdyskontowany okres zwrotu 4.3. Wartość bieżąca netto 4.4. Wewnętrzna stopa zwrotu 4.5. Indeks zyskowności 4.6. Zmodyfikowana stopa zwrotu 4.7. Księgowa stopa zwrotu Rozdział 5. Projekty nawzajem się wykluczające oraz projekty nietypowe Wprowadzenie 5.1. Projekty wykluczające się wzajemnie 5.2. Projekty z nietypowymi strumieniami pieniężnymi 5.3. Metody szacowania opłacalności inwestycji – zastosowanie w praktyce Część 3. Uwzględnienie ryzyka podczas analizy projektów inwestycyjnych Rozdział 6. Ryzyko i stopa zwrotu z inwestycji oraz z portfela inwestycji Wprowadzenie 6.1. Oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji i jej pomiar 6.2. Ryzyko związane z oczekiwaną stopą zwrotu z inwestycji i jego pomiar 6.3. Ryzyko i dochód a preferencje inwestora 6.4. Wykorzystanie współczynnika zmienności do porównywania opłacalności inwestycji 6.5. Praktyczne problemy związane z analizą inwestycji pod kątem stóp zwrotu i ryzyka im towarzyszącego Rozdział 7. Dywersyfikacja i wybór optymalnego portfela inwestycyjnego Wprowadzenie 7.1. Oczekiwana stopa zwrotu z portfela aktywów 7.2. Pomiar związku stóp zwrotu z dwóch różnych aktywów. 7.3. Ryzyko portfela aktywów – model dwuskładnikowy 7.4. Ryzyko portfela aktywów – model wieloskładnikowy. Portfele efektywne 7.5. Zarządzanie ryzykiem poprzez dywersyfikację portfela inwestycji 7.6. Wyznaczanie portfela optymalnego w praktyce Rozdział 8. Modele rynku kapitałowego Wprowadzenie 8.1. Portfel zawierający aktywa wolne od ryzyka 8.2. Model jednowskaźnikowy Sharpe’a 8.3. Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM 8.4. Model wyceny aktywów kapitałowych CAPM – przykład praktyczny Rozdział 9. Uwzględnienie ryzyka w szacowaniu kosztu kapitału Wprowadzenie 9.1. Koszt długu 9.2. Koszt kapitału własnego w przypadku finansowania zewnętrznego 9.3. Koszt kapitału własnego w przypadku finansowania wewnętrznego – zyski zatrzymane 9.4. Koszt kapitału własnego – akcje uprzywilejowane 9.5. Średnioważony koszt kapitału Część 4. Zarządzanie finansami w przedsiębiorstwie Rozdział 10. Dźwignia operacyjna, finansowa i całkowita – wstęp do analizy struktury kapitału Wprowadzenie 10.1. Dźwignia operacyjna i ryzyko operacyjne 10.2. Dźwignia finansowa i ryzyko finansowe 10.3. Dźwignia połączona 10.4. Wskaźnikowa analiza zadłużenia Rozdział 11. Kształtowanie optymalnej struktury kapitału przedsiębiorstwa Wprowadzenie 11.1. Gospodarka bez podatków 11.2. Gospodarka, w której obowiązują podatki 11.3. Gospodarka, w której obowiązują podatki – uwzględnienie kosztów związanych z trudnościami finansowymi 11.4. Szacowanie prawdopodobieństwa bankructwa przedsiębiorstwa 11.5. Teoria hierarchii źródeł finansowania przedsiębiorstwa Rozdział 12. Polityka dywidendowa Wprowadzenie 12.1. Teoria nieistotności dywidend Millera i Modiglianiego 12.2. Teoria preferencji podatkowych Litzenbergera i Ramaswamy’ego 12.3. Teoria „wróbla w garści” Gordona 12.4. Pozostałe wybrane kwestie zawiązane z prowadzeniem polityki dywidendowej 12.5. Wskaźniki polityki dywidendowej 12.6. Polityka dywidendowa spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Rozdział 13. Zarządzanie płynnością finansową Wprowadzenie. 13.1. Zarządzanie kapitałem obrotowym 13.2. Cykl konwersji gotówki 13.3. Zarządzanie rotacją należności i zobowiązań – polityka dyskontowo-kredytowa 13.4. Zarządzanie cyklem konwersji zapasów 13.5. Wykorzystanie leasingu w procesie efektywnego zarządzania kapitałem obrotowym Rozdział 14. Zarządzanie ryzykiem finansowym Wprowadzenie 14.1. Dywersyfikacja w zarządzaniu ryzykiem finansowym 14.2. Ubezpieczenia w zarządzaniu ryzykiem finansowym Spis treści 14.3. Hedging (osłona) z wykorzystaniem instrumentów zarządzania ryzykiem finansowym 14.3.1. Kontrakty forward 14.3.2. Kontrakty futures 14.3.3. Kontrakty opcyjne 14.3.4. Kontrakty swap Rozdział 15. Wycena przedsiębiorstwa Wprowadzenie 15.1. Metoda rynkowa 15.2. Metody majątkowe. 15.3. Metoda porównawcza 15.4. Metoda dochodowa Aneksy Aneks 1. Wyprowadzenie modelu Gordona-Shapiro Aneks 2. Wyprowadzenie wzoru na wycenę obligacji wieczystej Aneks 3. Wyprowadzenie wzoru na odchylenie standardowe portfela składającego się z dwóch elementów Aneks 4. Wyprowadzenie wzoru na skład portfela dwuskładnikowego o minimalnym ryzyku Aneks 5. Obliczenie granicy ryzyka w dobrze zdywersyfikowanym portfelu Bibliografia Spis tabel Spis rysunków Wykaz skrótów Corporate finance. From theory to practice (Summary)