Laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii w 2001 roku za wkład w analizę rynków działających w warunkach asymetryczności informacji. W latach 1993-1997 szef Rady Doradców Ekonomicznych Prezydenta Stanów Zjednoczonych, Williama Clintona, a w latach 1997-2000 – główny ekonomista Banku Światowego. Obecnie (od 1999 roku) profesor Uniwersytetu Columbia.