Czynniki behawioralne i fundamentalne a stopy zwrotu z akcji rynków wschodzących

• Druk: Łódź, 2016
• Autor: Tomasz Schabek
• Wydawca: Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego

Praca jest poświęcona zagadnieniu kształtowania się stóp zwrotu z akcji na rynkach wschodzących Polski i Brazylii. Zastosowano w niej holistycznie podejście do tematu. Oprócz czynników tradycyjnie uznawanych za ważne z punktu widzenia finansów neoklasycznych sprawdzono, w jakim stopniu czynniki behawioralne (pochodzące także z rynku amerykańskiego) oddziałują na stopy zwrotu z akcji.
Ważnym elementem opracowania są empiryczne testy modeli stóp zwrotu - zarówno klasycznych, jak i wzbogaconych o zmienne behawioralne oraz makroekonomiczne. Całości towarzyszy bogaty przegląd literatury dotyczącej rynku kapitałowego i najnowszych badań z zakresu finansów behawioralnych.

• Kategorie:
  1. Ebooki i Audiobooki »
  2. Ebooki »
  3. Ekonomia, biznes
• Język wydania: polski
• ISBN: 978-83-8088-344-4
• ISBN druku: 978-83-8088-343-7
• Liczba stron: 190

Pobierz spis treści»

Wstęp	7

Rozdział 1. Finanse tradycyjne i behawioralne	17
1.1.	Tradycyjna teoria portfelowa	17
1.1.1.	Model CAPM	21
1.1.2.	Hipoteza rynku efektywnego	22
1.1.3.	Krytyka Rolla i teoria arbitrażu cenowego	24
1.2.	Finanse behawioralne	26
1.2.1.	Teoria perspektywy	27
1.2.2.	Inne teorie behawioralne	35
1.2.3.	Granice arbitrażu i irracjonalność inwestorów	40

Rozdział 2. Modele stóp zwrotu i metodyka ich testowania	45
2.1.	Metody testowania modeli stóp zwrotu z akcji	46
2.1.1.	Analiza czynnikowa	48
2.1.2.	Określenie atrybutów (charakterystyk) spółek	48
2.1.3.	Określenie czynników	54
2.1.4.	Określenie portfeli jako czynników modelu	55
2.2.	Wybrane neoklasyczne modele stóp zwrotu z akcji	58
2.2.1.	Modele wieloczynnikowe bazujące na zmiennych rynkowych	59
2.2.2.	Modele bazujące na czynnikach makroekonomicznych	70
2.3.	Wybrane modele uwzględniające sentyment inwestorów	76

Rozdział 3. Zmienne kształtujące stopy zwrotu z akcji	96
3.1.	Metodyka i zakres badania	96
3.2.	Czynniki wpływające na stopy zwrotu na rynku polskim i brazylijskim	100
3.2.1.	Charakterystyki spółek	101
3.2.2.	Wrażliwości spółek	112
3.3.	Testy wybranych modeli stóp zwrotu na rynkach wschodzących Polski i Brazylii	138
3.3.1.	Modele wieloczynnikowe bazujące na zmiennych rynkowych	139
3.3.2.	Modele wieloczynnikowe wzbogacone o pozostałe czynniki: makroekonomiczne i behawioralne	145

Zakończenie	157
Bibliografia	163