Analiza ekonomiczna nieruchomości inwestycyjnych

• Druk: Katowice, 2014
• Autor: Katarzyna Śmietana, Tomasz Ramian
• Wydawca: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

W opracowaniu autorzy zamierzają ustalić przydatność wykorzystania narzędzi analizy ekonomiczno-finansowej przedsiębiorstw w odniesieniu do nieruchomości inwestycyjnych.
Przedmiotem rozważań będą nieruchomości stanowiące składniki aktywów podmiotu gospodarującego, spełniające kryteria nieruchomości inwestycyjnej, z wyłączeniem analizy przedsiębiorstwa (np. spółki celowej), która prowadzi działalność na nieruchomości. Celem pracy jest prezentacja w kompleksowym ujęciu zakresu i narzędzi analiz ekonomiczno-finansowych w odniesieniu do nieruchomości inwestycyjnych oraz możliwości ich wykorzystania w procesie zarządzania wartością.

• Kategorie:
  1. Ebooki i Audiobooki »
  2. Ebooki »
  3. Ekonomia, biznes
• Język wydania: polski
• ISBN: 978-83-7875-190-8
• ISBN druku: 978-83-7875-190-8
• Liczba stron: 222

Wstęp	9
Rozdział 1 
Nieruchomość jako instrument inwestycyjny	11
1.1. Nieruchomości jako aktywa rzeczowe	13
1.2. Dylematy identyfikacji nieruchomości inwestycyjnych	16
1.3. Cechy ekonomiczne nieruchomości	22
1.4. Czynniki kształtowania wartości nieruchomości inwestycyjnych	27
1.5. Siły wpływające na poziom wartości nieruchomości inwestycyjnych	30
1.6. Obszary zarządzania wartością nieruchomości inwestycyjnych	32
Rozdział 2 
Zakres i narzędzia analizy ekonomicznej nieruchomości inwestycyjnych	37
2.1. Potencjał ekonomiczny nieruchomości	37
2.2. Przesłanki wykorzystania narzędzi analizy ekonomicznej w odniesieniu do nieruchomości inwestycyjnych	40
2.3. Narzędzia analizy ekonomicznej nieruchomości inwestycyjnych	48
2.4. Wykorzystanie narzędzi analizy ekonomiczno-finansowej w odniesieniu do nieruchomości	55
Rozdział 3
Kategorie wartości w analizie ekonomicznej nieruchomości	58
3.1. Podstawowe zagadnienia dotyczące wartości	58
3.2. Rynkowe i nierynkowe kategorie wartości na tle podstaw wyceny	60
3.3. Wartość rynkowa	62
3.4. Wartość użytkowa	66
3.5. Wartość inwestycyjna	67
3.6. Wartość odtworzeniowa	69
3.7. Wartość godziwa	71
Rozdział 4 
Standard w kształtowaniu wartości nieruchomości inwestycyjnych	73
4.1. Standard w klasyfikacji nieruchomości na przykładzie obiektów biurowych	74
4.2. Standard rynkowy	76
4.3. Standard użytkowy	81
4.4. Standard środowiskowy	83
4.5. Benchmarking w zarządzaniu wartością nieruchomości inwestycyjnych	87
Rozdział 5 
Koncepcja optymalnego sposobu użytkowania w analizie ekonomiczno-finansowej nieruchomości inwestycyjnej	91
5.1. Definicja najkorzystniejszego sposobu użytkowania nieruchomości	91
5.2. Analiza OSU dla nieruchomości gruntowej niezabudowanej i zabudowanej	92
5.3. Test czterech kryteriów w analizie OSU	94
5.4. Przykłady testu czterech kryteriów dla gruntu niezabudowanego (nieulepszonego)	100
5.5. Test czterech kryteriów dla nieruchomości jako ulepszonej	103
5.6. Przykłady testu czterech kryteriów dla gruntu zabudowanego	104
Rozdział 6 
Analiza finansowa i techniczno-ekonomiczna nieruchomości inwestycyjnych	107
6.1. Wskaźniki operacyjne w ocenie sprawności działania nieruchomości	108
6.2. Wskaźniki ryzyka finansowego nieruchomości	111
6.3. Wskaźniki rynkowe w analizie ekonomiczno-finansowej nieruchomości 	113
6.4. Wskaźniki techniczno-ekonomiczne jako uzupełnienie analizy finansowej nieruchomości	115
Rozdział 7 
Analiza inwestycyjna nieruchomości generujących dochody	119
7.1. Cykl życia nieruchomości jako inwestycji	120
7.2. Faza inwestycyjna – parametry i zakres analizy	122
7.3. Faza operacyjna – parametry i zakres analizy	126
7.4. Faza likwidacji (wyjścia z inwestycji) – parametry i zakres analizy	129
7.5. Proste wskaźniki oceny inwestycji w nieruchomości	130
7.6. Metody dyskontowe w ocenie inwestowania w nieruchomości	136
7.7. Wykorzystanie modeli wartości w ocenie efektywności inwestowania w nieruchomości	139
Rozdział 8 
Metody wyceny nieruchomości inwestycyjnych	142
8.1. Uwarunkowania wyceny nieruchomości i podejścia w wycenie	142 
8.2. Podejście porównawcze w wycenie nieruchomości	146
8.3. Podejście dochodowe	149
8.3.1. Podstawowe założenia metody inwestycyjnej	149
8.3.2. Główne elementy procedury wyceny w podejściu dochodowym	152
8.3.3. Stopy zwrotu w wycenie nieruchomości podejściem dochodowym	155
8.3.4. Metoda zysków	164
8.4. Podejście kosztowe		166
8.5. Metoda pozostałościowa	168
8.6. Współmierność stopy zwrotu i dochodu w wycenie nieruchomości oraz analizie opłacalności inwestycji	179
Rozdział 9 
Due diligence nieruchomości inwestycyjnych	171
9.1. Definicje i rodzaje due diligence	171
9.2. Analiza stanu nieruchomości w wycenie	174
9.3. Due diligence przedsiębiorstwa	175
9.4. Due diligence nieruchomości komercyjnych	176
9.5. Praktyka due diligence wśród inwestorów instytucjonalnych	179
Rozdział 10 
Kompleksowa analiza nieruchomości inwestycyjnej z zastosowaniem metod dyskontowych – studium przypadku	185
Bibliografia	203
Załączniki	211