Subiektywna ocena inwestycji giełdowych – ujęcie ilościowe

• Druk: Katowice, 2019
• Autor: Renata Dudzińska-Baryła
• Wydawca: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

Jednym z głównych założeń normatywnej teorii podejmowania decyzji w warunkach ryzyka jest racjonalność decydenta, który na podstawie dostępnych informacji potrafi ocenić przyszłe wyniki decyzji oraz prawdopodobieństwa ich wystąpienia. Racjonalny decydent dokonuje wyboru kierując się maksymalizacją oczekiwanej użyteczności. Jednakże w rzeczywistych sytuacjach decyzyjnych zaobserwowano zachowania decydentów niezgodne z założeniami racjonalności. Wyrazem zainteresowania modelowaniem rzeczywistych wyborów decydentów jest nagroda Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych przyznana w 2017 roku Richardowi Thalerowi „za wkład w ekonomię behawioralną”. Według niego ekonomiści analizują wybory Homo economicus w abstrakcyjnej ekonomii, a nie wybory Homo sapiens w rzeczywistych warunkach. Te ostatnie są modelowanie m.in. za pomocą teorii perspektywy czy też jej wersji kumulacyjnej, której autorami są Daniel Kahneman (noblista w dziedzinie ekonomii z 2002 roku) oraz Amos Tversky (zmarły w 1996 roku). W podejściu behawioralnym zwraca się uwagę na kontekst decyzji, możliwe wyniki decyzji są odnoszone do przyjętego punktu referencyjnego i wyrażane w postaci względnych zysków i strat. Decydent subiektywnie je ocenia, wykazując awersję do ryzyka w obliczu zysków i skłonność do ryzyka obliczu strat oraz awersję do strat. Ponadto decydent subiektywnie ocenia prawdopodobieństwo wyników. W książce przeprowadzono analizę możliwości inwestycyjnych z punktu widzenia indywidualnego inwestora, który nie zawsze wybiera racjonalnie, a jego zachowanie może być opisane za pomocą zasad teorii perspektywy.

• Kategorie:
  1. Ebooki i Audiobooki »
  2. Ebooki »
  3. Ekonomia, biznes
• Język wydania: polski
• ISBN: 978-83-7875-569-2
• ISBN druku: 978-83-7875-568-5
• Liczba stron: 114

Wprowadzenie	7
Rozdział 1
NORMATYWNE I DESKRYPTYWNE TEORIE DECYZJI	13
1.1. Relacja preferencji w zbiorze ryzykownych wariantów decyzyjnych	13
1.2. Konwencjonalne teorie podejmowania decyzji ryzykownych	15
1.3. Teoria perspektywy i jej rozwój	19
1.4. Obiektywne i subiektywne oceny decyzji inwestycyjnych	21
Rozdział 2
CZYNNIKI SUBIEKTYWNE W OCENIE DECYZJI RYZYKOWNYCH	30
2.1. Funkcja wartości	30
2.2. Awersja do ryzyka i awersja do strat	36
2.3. Funkcja wag prawdopodobieństwa	40
Rozdział 3
OCENA RYZYKOWNYCH WARIANTÓW DECYZYJNYCH W TEORII PERSPEKTYWY	48
3.1. Ocena PT dla rozkładów dyskretnych i ciągłych	48
3.2. Ocena CPT dla rozkładów dyskretnych i ciągłych	54
3.3. Wpływ punktu referencyjnego na ocenę wariantu decyzyjnego	57
3.4. Analiza złożonych problemów wyboru z wykorzystaniem drzew decyzyjnych	61
Rozdział 4
ZASTOSOWANIE TEORII PERSPEKTYWY DO OCENY INWESTYCJI GIEŁDOWYCH	72
4.1. Obiektywna i subiektywna ocena wartości akcji	73
4.2. Okres inwestycji a subiektywna ocena akcji	81
4.3. Subiektywna ocena portfela akcji	86
Zakończenie	95
Dodatek 
FUNKCJE OBLICZAJĄCE OCENY PT I CPT W JĘZYKU VBA W MS EXCEL	97
Bibliografia	109
Spis rysunków	121
Spis tabel	123