Finansowanie przedsiębiorstwa. Ujęcie teoretyczno-praktyczne

Celem tej książki jest usystematyzowanie i uporządkowanie wybranych zagadnień teoretycznych związanych z procesem finansowania działalności przedsiębiorstwa. Stanowi ona jedną z nielicznych w polskiej literaturze prób analizy kluczowych problemów ekonomicznych, finansowych, podatkowych i rachunkowych związanych z poszczególnymi źródłami finansowania działalności podmiotów gospodarczych działających w Polsce. Kompleksowo omówiono następujące zagadnienia: kapitał własny (pozyskiwany ze źródeł zewnętrznych i wewnętrznych) oraz private equity jako przykład finansowania własnego zewnętrznego, źródła finansowania obcego zewnętrznego: dług pośredni - zaciąganie kredytów i pożyczek bankowych oraz dług bezpośredni - emisja dłużnych papierów wartościowych, czyli obligacje i obligacje zamienne na akcje, finansowanie zewnętrzne obce poprzez rynek towarowy, szczególne formy finansowania, takie jak leasing, faktoring oraz forfaiting, dotacje i fundusze pomocowe na przykładzie finansowania z funduszy europejskich, transakcje wewnątrzgrupowe w grupach kapitałowych, czyli finansowanie bezpośrednie na przykładzie pożyczki wewnątrzgrupowej oraz pośrednie na przykładzie cash pooling, ujęcie księgowe zaprezentowanych źródeł finansowania. Autorzy są pracownikami Instytutu Finansów oraz Instytutu Zarządzania Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Adresaci: Publikacja jest przeznaczona dla szerokiego kręgu czytelników: studentów kierunków ekonomicznych, słuchaczy studiów podyplomowych, przedsiębiorców oraz osób zainteresowanych problematyką finansów przedsiębiorstw.

Spis treści

Wstęp | str. 11 Rozdział 1. Kapitał własny | str. 15 Marcin Jamroży 1.1. Wstęp | str. 15 1.2. Aspekt finansowy kapitału własnego | str. 16 1.3. Wkłady na kapitał podstawowy | str. 18 1.3.1. Aspekt prawny pokrycia kapitału podstawowego | str. 18 1.3.2. Aspekt podatkowy pokrycia kapitału podstawowego | str. 20 1.4. Kapitał zapasowy (rezerwowy) | str. 23 1.4.1. Kapitał zapasowy tworzony z zysku | str. 24 1.4.2. Kapitał rezerwowy tworzony z agio | str. 25 1.4.3. Kapitał zapasowy tworzony z dopłat | str. 26 1.5. Niepodzielony wynik z lat ubiegłych | str. 27 1.6. Podział zysków | str. 30 1.6.1. Spółki kapitałowe | str. 30 1.6.2. Spółki osobowe | str. 31 1.7. Zbycie udziałów | str. 32 1.7.1. Spółki kapitałowe | str. 32 1.7.2. Spółki osobowe | str. 34 1.8. Znaczenie kapitałów własnych | str. 39 1.9. Podsumowanie | str. 43 Bibliografia | str. 44 Rozdział 2. Private equity | str. 46 Olga Mikołajczyk 2.1. Wstęp | str. 46 2.2. Private equity w ujęciu ekonomiczno-finansowym | str. 48 2.3. Private equity w ujęciu prawno-podatkowym | str. 53 2.4. Wykorzystanie private equity w Polsce | str. 61 2.5. Podsumowanie | str. 63 Bibliografia | str. 64 Rozdział 3. Dług bankowy jako przykład długu pośredniego | str. 66 Paweł Felis 3.1. Kredyt i pożyczka bankowa - uwagi wprowadzające | str. 66 3.2. Czynniki wyboru banku i kredytu w decyzjach finansowych przedsiębiorstwa | str. 72 3.3. Wybrane czynniki finansowe i niefinansowe zachęcające i zniechęcające do korzystania z kredytów i pożyczek bankowych | str. 84 3.4. Implikacje umowy kredytu (pożyczki) dla przedsiębiorcy na gruncie podatków dochodowych | str. 90 3.5. Znaczenie zadłużenia kredytowego w działalności przedsiębiorstw | str. 97 3.6. Podsumowanie | str. 102 Bibliografia | str. 103 Rozdział 4. Obligacje | str. 105 Marcin Liberadzki 4.1. Papiery wartościowe - uwagi ogólne | str. 105 4.2. Pojęcie obligacji i ich podział | str. 107 4.3. Szczególne rodzaje obligacji | str. 109 4.3.1. Obligacje zamienne | str. 109 4.3.2. Obligacje z prawem pierwszeństwa | str. 109 4.3.3. Obligacje partycypacyjne | str. 110 4.3.4. Obligacje z prawem wezwania emitenta/posiadacza do przedterminowego wykupu/odkupu | str. 110 4.3.5. Obligacje przychodowe | str. 110 4.3.6. Obligacje hybrydowe | str. 112 4.3.7. Obligacje typu junk (junk bonds) | str. 113 4.4. Emisja obligacji | str. 115 4.4.1. Zdolność emisyjna | str. 115 4.4.2. Rodzaje ofert dotyczących obligacji | str. 116 4.4.3. Uwarunkowania emisji obligacji przedsiębiorstw | str. 119 4.5. Podatkowe skutki emisji obligacji korporacyjnych | str. 125 Paweł Felis 4.6. Podsumowanie | str. 126 Bibliografia | str. 127 Rozdział 5. Obligacje zamienne na akcje | str. 129 Kamil Liberadzki 5.1. Wstęp | str. 129 5.2. Definicja, własności i zasady emisji obligacji zamiennych w Polsce | str. 131 5.3. Kwestie podatkowe | str. 139 5.4. Model wyceny obligacji zamiennej na akcje z wbudowaną opcją przedterminowego wykupu obligacji przez emitenta (callable convertible bond) | str. 141 5.5. Obligacje zamienne a obligacje strukturyzowane | str. 144 5.6. Podsumowanie | str. 146 Bibliografia | str. 146 Rozdział 6. Kredyt kupiecki | str. 149 Katarzyna Kreczmańska-Gigol 6.1. Wstęp | str. 149 6.2. Istota kredytu kupieckiego i jego rodzaje | str. 150 6.3. Funkcje kredytu kupieckiego i efekty korzystania z niego dla przedsiębiorstwa | str. 152 6.4. Koszt kredytu kupieckiego | str. 157 6.5. Znaczenie kredytu kupieckiego dla przedsiębiorstw w Polsce | str. 159 6.6. Podsumowanie | str. 164 Bibliografia | str. 165 Rozdział 7. Leasing | str. 168 Piotr Russel 7.1. Wstęp | str. 168 7.2. Cywilnoprawna charakterystyka umowy leasingu | str. 169 7.3. Opodatkowanie transakcji leasingowych | str. 174 7.3.1. Opodatkowanie transakcji leasingowych podatkiem dochodowym | str. 174 7.3.2. Opodatkowanie transakcji leasingowych podatkiem od towarów i usług | str. 183 7.4. Zalety i wady leasingu z punktu widzenia przedsiębiorstwa korzystającego z tego typu finansowania | str. 186 7.5. Wykorzystanie leasingu jako źródła finansowania | str. 189 7.6. Podsumowanie | str. 193 Bibliografia | str. 193 Rozdział 8. Faktoring | str. 195 Katarzyna Kreczmańska-Gigol 8.1. Wstęp | str. 195 8.2. Istota faktoringu i jego rodzaje | str. 196 8.3. Funkcje faktoringu oraz efekty korzystania z niego dla przedsiębiorstwa | str. 205 8.4. Koszty faktoringu | str. 210 8.5. Znaczenie faktoringu dla przedsiębiorstw w Polsce na tle trendów światowych | str. 212 8.6. Podsumowanie | str. 224 Bibliografia | str. 225 Rozdział 9. Forfaiting | str. 227 Katarzyna Kreczmańska-Gigol 9.1. Wstęp | str. 227 9.2. Istota forfaitingu i jego rodzaje | str. 227 9.3. Funkcje forfaitingu oraz efekty korzystania z niego dla przedsiębiorstwa | str. 234 9.4. Koszty forfaitingu | str. 236 9.5. Znaczenie forfaitingu dla przedsiębiorstw w Polsce | str. 237 9.6. Podsumowanie | str. 240 Bibliografia | str. 240 Rozdział 10. Finansowanie z funduszy europejskich | str. 242 Rafał Kasprzak 10.1. Wstęp | str. 242 10.2. Geneza środków europejskich | str. 242 10.3. Możliwości finansowania w ramach funduszy europejskich | str. 249 10.4. Uwarunkowania wsparcia ze środków europejskich | str. 257 10.4.1. Problem pomocy publicznej | str. 257 10.4.2. Pozyskiwanie wsparcia publicznego | str. 262 10.4.3. Trwałość projektu finansowanego ze środków europejskich | str. 263 10.4.4. Zobowiązania stron w umowie o dofinansowanie | str. 263 10.5. Podatkowe skutki otrzymania finansowania z funduszy europejskich | str. 265 Joanna Szlęzak-Matusewicz 10.5.1. Skutki podatkowe na gruncie podatków dochodowych | str. 266 10.5.2. Skutki podatkowe na gruncie podatku od towarów i usług | str. 272 10.6. Wykorzystanie funduszy europejskich w Polsce | str. 273 10.7. Podsumowanie | str. 276 Bibliografia | str. 278 Rozdział 11. Finansowanie wewnątrzgrupowe | str. 281 Joanna Szlęzak-Matusewicz 11.1. Uwagi wprowadzające | str. 281 11.2. Pojęcie grupy kapitałowej | str. 284 11.3. Istota i rodzaje finansowania wewnątrzgrupowego | str. 285 11.4. Finansowanie bezpośrednie na przykładzie pożyczki wewnątrzgrupowej | str. 291 11.4.1. Korzyści wykorzystania pożyczki wewnątrzgrupowej | str. 291 11.4.2. Skutki podatkowe finansowania przy zastosowaniu długu wewnątrzgrupowego | str. 293 11.4.3. Wykorzystanie pożyczek wewnątrzgrupowych w Polsce | str. 315 11.5. Finansowanie pośrednie na przykładzie cash poolingu | str. 319 11.5.1. Istota i korzyści zastosowania umowy cash poolingu | str. 319 11.5.2. Rodzaje cash poolingu | str. 321 11.5.3. Charakter prawny umowy cash poolingu | str. 322 11.5.4. Skutki i ryzyko podatkowe stosowania cash poolingu | str. 324 11.5.5. Zastosowanie cash poolingu w Polsce i na świecie | str. 337 11.6. Podsumowanie | str. 340 Bibliografia | str. 342 Rozdział 12. Źródła finansowania - ujęcie księgowe | str. 348 Agnieszka Tłaczała 12.1. Zagadnienia wstępne | str. 348 12.2. Księgowe koncepcje kapitału | str. 349 12.3. Kapitał własny | str. 351 12.3.1. Kapitał własny wynikający z transakcji z właścicielami | str. 354 12.3.2. Kapitał własny - transakcje inne niż z właścicielami | str. 361 12.3.3. Kapitał własny powstały na skutek wyceny | str. 362 12.4. Kapitały obce | str. 363 12.4.1. Zobowiązania wynikające z podstawowej działalności jednostki | str. 368 12.4.2. Zobowiązania finansowe (z tytułu kredytów, pożyczek i wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych) | str. 369 12.4.3. Zobowiązania z tytułu leasingu | str. 377 12.4.4. Rezerwy na zobowiązania | str. 386 12.5. Dotacje | str. 395 12.6. Faktoring | str. 399 12.7. Podsumowanie | str. 401 Bibliografia | str. 402 Indeks | str. 405