FINANSE PRZEDSIĘBIORSTWA 13. Bezpieczeństwo finansowe i rozwój

Wprowadzenie Wyzwania rozwojowe stojące przed gospodarką polską funkcjonującą w coraz bardziej złożonej rzeczywistości gospodarczej i społecznej wymagają od przedsiębiorstw zachowania szczególnej staranności w podejmowaniu różnorodnych decyzji finansowych. Muszą być one poprzedzone staranną analizą uwarunkowań, w jakich funkcjonuje firma, bez względu na jej charakter i wielkość. Jest to szczególnie istotne w obecnych warunkach stale towarzyszącej przedsiębiorcom niepewności, stymulowanej zarówno przez czynniki wewnętrzne, jak i niekorzystną sytuację międzynarodową. Prawdziwym wyzwaniem dla przedsiębiorstw jest w takich warunkach walka o bezpieczeństwo finansowe oraz wypracowywanie zasad podejmowania racjonalnych decyzji rozwojowych. One bowiem dają realną podstawę do skutecznego przeciwstawiania się różnorodnym negatywnym zjawiskom w atmosferze, jak i silnej presji ze strony konkurencji rynkowej. Celem monografii jest ocena znaczenia wybranych zagadnień dotyczących funkcjonowania gospodarki, postrzeganej przez pryzmat działań przedsiębiorstw, głównie o charakterze finansowym. Zwrócono tu istotną uwagę, m.in. na problem doboru źródeł finansowania działalności gospodarczej, w świetle nader przydatnego dorobku teoretycznego, który niestety jest dosyć często ignorowany. Potwierdzono np. istotny wpływ rzetelnego szacowania kosztu kapitału na ostateczną wycenę wartości jednostki, również z punktu widzenia jej perspektyw rozwojowych. Ponadto wykazano realne możliwości pozyskiwania kapitału w drodze emisji tzw. zielonych obligacji, a także przy wykorzystaniu funduszy typu venture capital. Optymizm wobec tego rodzaju rozwiązań jest jednak nadal skutecznie w Polsce gaszony słabym rozwojem tych ciekawych instrumentów. Istotną część opracowania wypełniają problemy dotyczące płynności finansowej oraz znaczenia analizy finansowej i zasad jej przeprowadzania. Jednoznacznie potwierdzono, że płynność finansowa ma w przedsiębiorstwie fundamentalne znaczenie i jest pojęciem nader szerokim i złożonym. Tradycyjne, wręcz szablonowe ujmowanie tej kategorii, poprzez sprowadzanie je jedynie do obsługi długu krótkoterminowego, w żadnym razie nie odpowiada obecnym realiom gospodarczym. Na tym tle konieczne jest ciągłe poszukiwanie rozwiązań realnie wpływających na pozytywne stymulowanie przepływów pieniężnych. Monografia jest kolejnym, cyklicznym opracowaniem przygotowanym w znacznej części przez słuchaczy Podyplomowych Studiów Zarządzanie Finansami Przedsiębiorstwa realizowanych w Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie. Jej autorami są osoby zawodowo związane z przedsiębiorstwami oraz instytucjami gospodarczymi. prof. Jacek Grzywacz

Spis treści

Wprowadzenie Jacek Grzywacz Znaczenie dorobku teoretycznego w określaniu zasad kształtowania struktury kapitałowej przedsiębiorstwa Wstęp 1. Różnorodność definicyjna kapitału 2. Potwierdzenie dużego znaczenia problemu struktury kapitałowej w dorobku teoretycznym 3. Istota i praktyczne znaczenie struktury kapitału 4. Czynniki wpływające na kształtowanie struktury kapitałowej Podsumowanie Bibliografia Ewa Jagodzińska-Komar Perspektywy rozwoju bankowości korporacyjnej Wstęp 1. Istota bankowości korporacyjnej i jej użytkownicy 2. Rola bankowości elektronicznej w przedsiębiorstwie 3. Wpływ pandemii COVID-19 na sektor bankowy Podsumowanie Bibliografia Mariusz Lipski Zielone obligacje jako źródło finansowania działalności inwestycyjnej przedsiębiorstw w Polsce Wstęp 1. Idea i główne cele koncepcji zrównoważonego rozwoju 2. Istota zielonych obligacji i ich atrakcyjność z perspektywy przedsiębiorstwa 3. Perspektywy rozwoju rynku zielonych obligacji w Polsce Podsumowanie Bibliografia Marcin Mystek Rynek i proces inwestowania kapitału wysokiego ryzyka venture capital i private equity Wstęp 1. Struktura rynku i wzrost gospodarczy 1.1. Pokolenie milenialsów w strukturze rynku kapitałowego 1.2. Fundusze VC, PE a wzrost gospodarczy 1.3. Finansowanie startupów funduszami VC, PE 1.4. Różnice pomiędzy VC a PE 1.5. Inwestycje na rynku, stopy zwrotu 2. Venture capital 2.1. Wady i zalety venture capital 2.2. Proces inwestowania 2.3. Inwestycja VC Brainly Sp. z o.o., Top5 3. Private equity 3.1. Wady i zalety private equity 3.2. Proces inwestowania 3.3. Inwestycja PE w Dino Polska Sp. z o.o. Podsumowanie Bibliografia Dorota Baranowska Polityka w zakresie gospodarowania nieruchomościami rolnymi Skarbu Państwa Wstęp 1. Uwarunkowania historyczne i status prawny KOWR 2. Gospodarowanie Zasobem Własności Rolnej Skarbu Państwa 2.1. Zakres działalności Krajowego Ośrodka Wsparcia Rolnictwa 2.2. Przejmowanie mienia do Zasobu Własności Rolnej Skarbu Państwa 2.3. Zagospodarowanie mienia Zasobu Własności Rolnej Skarbu Państwa 2.4. Realizacja praw rzeczowych i zobowiązaniowych 3. Nieruchomość rolna jako przedmiot wyceny 3.1. Analiza rynku nieruchomości rolnych i dobór metody wyceny 3.2. Procedura wyceny w podejściu porównawczym, metodą porównywania parami Podsumowanie Bibliografia Milena Krześniak-Arcon System handlu przydziałami emisji gazów cieplarnianych Wstęp 1. Analiza funkcjonowania systemu EU ETS 2. Rozliczenia w systemie handlu uprawnieniami do emisji Podsumowanie Bibliografia Iwona Kuczko Wykorzystanie faktoringu w zarządzaniu płynnością finansową przedsiębiorstwa Wstęp 1. Istota faktoringu 1.1. Definicje faktoringu 1.2. Podmioty faktoringu 1.3. Rodzaje faktoringu 1.4. Funkcje faktoringu 2. Rynek faktoringowy w Polsce 2.1. Historia faktoringu 2.2. Uregulowania prawne 2.3. Analiza faktoringu 3. Wpływ faktoringu na poprawę płynności finansowej przedsiębiorstwa ChM sp. z o.o. 3.1. Ogólna charakterystyka przedsiębiorstwa ChM sp. z o.o. 3.2. Wprowadzenie faktoringu w ChM sp. z o.o. Podsumowanie Bibliografia Izabela Tomaszewska-Panasiuk Wpływ decyzji menedżerskich na płynność finansową Wstęp 1. Rodzaje decyzji menedżerskich mających wpływ na płynność finansową przedsiębiorstwa 1.1. Warunki handlowe 1.2. Zarządzanie zapasami 1.3. Współpraca logistyczna 1.4. Rentowność 2. Konsekwencje decyzji menedżerskich dla płynności finansowej przedsiębiorstwa 2.1. Budżetowanie 2.2. Decyzje na poziomie menedżerskim a ich wpływ na budżet przedsiębiorstwa 3. Rola dokształcania z zakresu płynności finansowej kadry menedżerskiej odpowiadającej za finanse przedsiębiorstwa Podsumowanie Bibliografia Jakub Sobański Ocena kondycji finansowej grupy energetycznej Polenergia Wstęp 1. Wprowadzenie teoretyczne do analizy wskaźnikowej 1.1. Istota i znaczenie analizy wskaźnikowej w ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstw 1.2. Wskaźniki analizy wskaźnikowej 2. Charakterystyka przedsiębiorstwa 3. Analiza wskaźnikowa 3.1. Wyniki finansowe 3.2. Wyniki analizy wskaźnikowej Podsumowanie Bibliografia Ewelina Buczałowska Analiza finansowa Fabryki Farb i Lakierów Śnieżka SA Wstęp 1. Charakterystyka spółki Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA 2. Analiza finansowa 3. Analiza sprawozdania finansowego 3.1. Analiza bilansu 3.2. Analiza rachunku zysków i strat 4. Analiza rachunku przepływów pieniężnych 5. Analiza wskaźnikowa 5.1. Analiza płynności finansowej 5.2. Analiza zadłużenia 5.3. Analiza rentowności 5.4. Analiza sprawności działania Podsumowanie Bibliografia Patrycja Jarzębowska Analiza finansowa grupy Comarch Wstęp 1. Pojęcie analizy finansowej 2. Analiza finansowa w praktyce 2.1. Wstępna analiza finansowa 2.2. Analiza wskaźnikowa przedsiębiorstwa 2.3. Wskaźniki płynności finansowej 2.4. Wskaźniki sprawności działania 2.5. Wskaźniki rentowności 2.6. Wskaźniki zadłużenia 3. Analiza finansowa przedsiębiorstwa Comarch 3.1. Charakterystyka grupy Comarch i wstępna analiza finansowa 4. Analiza wskaźnikowa grupy Comarch 4.1. Analiza płynności 4.2. Analiza sprawności działania 4.3. Analiza rentowności 4.4. Wskaźniki zadłużenia Podsumowanie Bibliografia Hubert Nowiński Analiza finansowa zakładów ubezpieczeń na życie Wstęp 1. Analiza wskaźnikowa w sektorze ubezpieczeń 2. Wstępna ocena sytuacji finansowej przedsiębiorstw 3. Analiza wskaźnikowa badanych ubezpieczycieli Podsumowanie Bibliografia