KONWENCJONALNA I NIEKONWENCJONALNA POLITYKA MONETARNA Ujemne stopy procentowe
Polityka monetarna to działania banku centralnego, który wpływa na stopy procentowe bądź kurs walutowy, w celu osiągnięcia zamierzonych celów ogólnogospodarczych takich jak wzrost produktu globalnego i zmniejszenie bezrobocia, ustabilizowanie inflacji na niskim poziomie oraz stabilizację kursu walutowego. Taka definicja jest odpowiednia dla działań większości banków centralnych krajów rozwiniętych po 1990 roku. Politykę monetarną prowadzoną przez większość centralnych krajów rozwiniętych po 1990 roku nazywam polityką konwencjonalną. Polityka ta polega na ustalaniu podstawowej stopy procentowej banku centralnego (np. 1-dniowej bądź siedmiodniowej) oraz prowadzeniu operacji otwartego rynku, tak by krótkoterminowe stopy depo na rynku międzybankowym, były zbliżone do stopy podstawowej.
Od 2008 roku kilka głównych banków centralnych zaczęło prowadzić niekonwencjonalną politykę monetarną.
Niekonwencjonalna polityka monetarna polega na zakupie przez bank centralny papierów wartościowych emitowanych przez rząd, agencje rządowe, przedsiębiorstwa i inne instytucje finansowe. Papiery te mogą mieć różne i nawet długie terminy zapadalności. Bank centralny wpływa więc na całą strukturę terminową stóp procentowych dla papierów o zróżnicowanej zdolności kredytowej.
Zenon Marciniak
- Kategorie:
- Język wydania: polski
- ISBN: 978-83-8030-390-4
- ISBN druku: 978-83-8030-390-4
- Liczba stron: 295
-
Sposób dostarczenia produktu elektronicznegoProdukty elektroniczne takie jak Ebooki czy Audiobooki są udostępniane online po opłaceniu zamówienia kartą lub przelewem na stronie Twoje konto > Biblioteka.Pliki można pobrać zazwyczaj w ciągu kilku-kilkunastu minut po uzyskaniu poprawnej autoryzacji płatności, choć w przypadku niektórych publikacji elektronicznych czas oczekiwania może być nieco dłuższy.Sprzedaż terytorialna towarów elektronicznych jest regulowana wyłącznie ograniczeniami terytorialnymi licencji konkretnych produktów.
-
Ważne informacje techniczneMinimalne wymagania sprzętowe:procesor: architektura x86 1GHz lub odpowiedniki w pozostałych architekturachPamięć operacyjna: 512MBMonitor i karta graficzna: zgodny ze standardem XGA, minimalna rozdzielczość 1024x768 16bitDysk twardy: dowolny obsługujący system operacyjny z minimalnie 100MB wolnego miejscaMysz lub inny manipulator + klawiaturaKarta sieciowa/modem: umożliwiająca dostęp do sieci Internet z prędkością 512kb/sMinimalne wymagania oprogramowania:System Operacyjny: System MS Windows 95 i wyżej, Linux z X.ORG, MacOS 9 lub wyżej, najnowsze systemy mobilne: Android, iPhone, SymbianOS, Windows MobilePrzeglądarka internetowa: Internet Explorer 7 lub wyżej, Opera 9 i wyżej, FireFox 2 i wyżej, Chrome 1.0 i wyżej, Safari 5Przeglądarka z obsługą ciasteczek i włączoną obsługą JavaScriptZalecany plugin Flash Player w wersji 10.0 lub wyżej.Informacja o formatach plików:
- PDF - format polecany do czytania na laptopach oraz komputerach stacjonarnych.
- EPUB - format pliku, który umożliwia czytanie książek elektronicznych na urządzeniach z mniejszymi ekranami (np. e-czytnik lub smartfon), dając możliwość dopasowania tekstu do wielkości urządzenia i preferencji użytkownika.
- MOBI - format zapisu firmy Mobipocket, który można pobrać na dowolne urządzenie elektroniczne (np.e-czytnik Kindle) z zainstalowanym programem (np. MobiPocket Reader) pozwalającym czytać pliki MOBI.
- Audiobooki w formacie MP3 - format pliku, przeznaczony do odsłuchu nagrań audio.
Rodzaje zabezpieczeń plików:- Watermark - (znak wodny) to zaszyfrowana informacja o użytkowniku, który zakupił produkt. Dzięki temu łatwo jest zidentyfikować użytkownika, który rozpowszechnił produkt w sposób niezgodny z prawem. Ten rodzaj zabezpieczenia jest zdecydowanie bardziej przyjazny dla użytkownika, ponieważ aby otworzyć książkę zabezpieczoną Watermarkiem nie jest potrzebne konto Adobe ID oraz autoryzacja urządzenia.
- Brak zabezpieczenia - część oferowanych w naszym sklepie plików nie posiada zabezpieczeń. Zazwyczaj tego typu pliki można pobierać ograniczoną ilość razy, określaną przez dostawcę publikacji elektronicznych. W przypadku zbyt dużej ilości pobrań plików na stronie WWW pojawia się stosowny komunikat.
WSTĘP 1 HISTORIA POLITYKI MONETARNEJ 1.1. Kurs walutowy 1.2. Agregat monetarny 1.3. Cel inflacyjny 2 KONWENCJONALNA POLITYKA MONETARNA 2.1. Stany Zjednoczone - the FeD 2.2. Strefa euro - EBC 2.3. Banki centralne strefy euro 2.4. Wielka Brytania - BoA 2.5. Japonia - BoJ 2.6. Szwajcaria - SNB 2.7. Australia - RBA 2.8. Nowa Zelandia - RBNZ 2.9. Kanada - BoC 2.10. Korea - BoK 2.11. Szwecja - SB 2.12. Norwegia - NB 2.13. Dania - DN 2.14. Polska - NBP 2.15. Węgry - MNB 2.16. Czechy - CNB 2.17. Rumunia - NBR 2.18. Federacja Rosyjska - CBRF 2.19. Ukraina - NBU 2.20. Chiny - PBoC 2.21. Singapur - MAS 2.22. Indie - RBI 2.23. Aktualne stopy procentowe banków centralnych 2.24. Dynamika stóp podstawowych wybranych banków centralnych 3 NIEKONWENCJONALNA POLITYKA MONETARNA 3.1. QE 3.2. Interwencje walutowe 3.3. Inne kanały oddziaływania niekonwencjonalnej polityki monetarnej na gospodarkę 3.4. Skala QE i interwencji walutowych realizowanych przez wybrane banki centralne 3.5. Korzyści niekonwencjonalnej polityki monetarnej 3.6. Zmniejszona skuteczność programu QE 3.7. Negatywne efekty QE 4 BANKI CENTRALNE STOSUJĄCE QE 4.1. The FeD 4.2. Europejski Bank Centralny (EBC) 4.3. Bank Anglii (BoE) 4.4. Bank Japonii (BoJ) 4.5. Bank Szwecji (SB) 4.6. Bank Węgier (MNB) 4.7. Narodowy Bank Polski 5 BANKI CENTRALNE STOSUJĄCE INTERWENCJE WALUTOWE 5.1. Bank Szwajcarii (SNB) 5.2. Bank Czech (CNB) 5.3. Japonia 5.4. Chiny 6 PORÓWNANIE EFEKTÓW GOSPODARCZYCH KRAJÓW STOSUJĄCYCH I NIESTOSUJĄCYCH NIEKONWENCJONALNĄ POLITYKĘ MONETARNĄ 6.1. Inflacja 6.2. PKB 6.3. Stopy procentowe 6.4. Kurs walutowy 6.5. Indeksy giełdowe 7 UJEMNE STOPY PROCENTOWE - NOWE ZJAWISKO W GOSPODARCE ŚWIATOWEJ 7.1. Skala występowania ujemnych stóp procentowych 7.2. Przyczyny występowania ujemnych stóp procentowych 7.3. Korzyści i zagrożenia związane z ujemnymi stopami procentowymi 7.4. Zasadnicze wnioski 8 STRUKTURA TERMINOWA STÓP PROCENTOWYCH DLA PAPIERÓW RZĄDOWYCH ORAZ NA RYNKU MIĘDZYBANKOWYM 8.1. Papiery rządowe 8.2. Stopy rynku międzybankowego 8.3. Porównanie struktury terminowej stóp dla papierów rządowych oraz stóp z rynku międzybankowego 9 POLITYKA MONETARNA NBP 9.1. Polityka konwencjonalna NBP 9.2. FX swap jako narzędzie polityki monetarnej NBP w łagodzeniu kryzysu 10 RYZYKO KREDYTOWE POLSKI NA TLE INNYCH KRAJÓW UNII EUROPEJSKIEJ 10.1. Opis transakcji CDS 10.2. Globalny indeks CDS dla papierów rządowych 10.3. Wskaźnik relatywnego poziomu ryzyka 10.4. Kwotowania CDS a udział zadłużenia w relacji do PKB 10.5. Porównanie Polski z krajami Unii Europejskiej 10.6. Skutki niekonwencjonalnej polityki monetarnej stosowanej przez inne banki centralne dla gospodarki Polski 10.7. Czy NBP powinien stosować narzędzia niekonwencjonalnej polityki monetarnej? 11 EFEKTY GOSPODARCZE POLITYKI MONETARNEJ NBP, CNB I MNB 11.1. Stopy wzrostu PKB 11.2. Inflacja 11.3. Stopy bezrobocia 11.4. Dynamika kursów walutowych 11.5. CBS Basis 11.6. Stopy obligacji rządowych 10Y 11.7. CDS Spread 11.8. Indeksy giełdowe 11.9. Rezerwy walutowe 12 DŁUGOTERMINOWE STOPY PROCENTOWE W POLSCE I KRAJACH UNII EUROPEJSKIEJ 12.1. Struktura terminowa stóp procentowych 12.2. Dynamika stóp procentowych 12.3. Spready kredytowe 13 ZARZĄDZANIE REZERWAMI WALUTOWYMI I ZŁOTEM 13.1. Rezerwy walutowe banków centralnych 13.2. Aktualne problemy zarządzania rezerwami walutowymi i złotem 13.3. Zarządzanie rezerwami walutowymi przez NBP Załącznik. Istota transakcji CBS Spis tabel Spis rysunków Bibliografia